BOPP：供强需弱膜价或偏弱整理

进入3月bopp进入下跌通道。月内供应逐渐增加，需求却难改弱势，其次成本下移，在多方偏空因素的主导下，bopp一路下跌。在当下供需矛盾凸显的背景下，近期bopp或偏弱整理，需密切关注需求与原料的动态。

bopp：原料下跌、需求不足，膜价下行

3月bopp价格持续下行。截至3月16日，华东地区厚光膜价格在9000-9400元/吨，较3月初跌225元/吨，较2月均价跌378元/吨。

此次价格下跌主要受原料和需求的影响。

原料方面：3月聚丙烯窄幅整理一段时间后开始下调，华东地区拉丝价格由月初的7785元/吨跌195元/吨至现在的7590元/吨，带给bopp的支撑减弱，膜价承压下行。从原料与bopp的跌幅来看，bopp跌幅大于原料，因此bopp行业利润收窄，平均利润由2月的273元/吨跌至3月的107元/吨。

需求方面：3月以来，bopp市场需求并无起色，部分下游年前备货尚未完全消耗，另外业者对于当下市场行情多持看空态度，因此尽管bopp厂家下调价格，下游补货意愿仍不强烈，对于bopp择低价少量刚需购入。据统计，截至3月17日，2023年3月bopp日均接单量在96吨左右，较2月均值低15吨左右，较2022年3月低42吨左右，较2021年3月低13吨左右。

截至3月17日，企业周度订单天数在7天左右，同期来看，本周订单天数较2022年低4天左右，较2021年低8天左右。以上数据均说明当前bopp市场需求清淡。

对于接下来bopp如何调整，认为偏弱整理概率大，主要关注以下几点：

供应：企业装置检修不多，新增投产稳定出膜，供应充足

当前bopp企业装置仅个别检修，据统计，企业周度开工负荷率维持在58%-60%的区间内，同时，企业现货库存较大，截至3月17日，bopp行业库存天数平均在9.65天，较2022年平均月度库存高1.68天。另外，本月新增金丝楠膜1条8.7米生产线和福建福融2条8.7米生产线，现已稳定出膜，供应压力进一步加大，施压市场价格。

需求：下旬或延续弱势，订单维持少量刚需

对于3月下旬，市场整体需求起色不大，bopp下游仍维持刚需补货的主基调，企业接单多以散单为主，订单支撑不足，bopp偏弱整理的价格或将持续

成本：聚丙烯基本面支撑减弱，近期或弱势窄调

预计近期原油震荡为主，带给聚丙烯的指引有限。从供需基本面来看，近期有新增产能继续释放，供应预计增加。由于下游受库存累积、利润下滑等影响，预计需求或偏弱。因此近期聚丙烯偏弱整理为主，带给bopp的成本支撑或不足。

综合来看，短期内bopp或趋弱窄调。供应增加，需求持弱，供需错配下价格难有起色，加之聚丙烯给到的成本支撑或不足，进一步施压bopp价格，因此近期bopp价格区间内偏弱调整为主，但在低利润的支撑下，下行幅度有限。预计，月下旬bopp厚光膜偏弱整理，或在8900-9500元/吨。