用好碳减排支持工具，助力钢铁低碳发展

11月8日，中国人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，宣布以稳步有序、准确直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。

我们首先需要弄清一个概念，何为结构性货币政策工具？它是指中央银行在制定和出台时便带有结构性调整意图，具有特定的实施对象、引导资金流向特定行业和领域等各类货币政策工具的总和。从政策目标来看，结构性货币政策主要着眼于引导资金流向国民经济薄弱环节及国家政策重点支持领域。从实施效果来看，相较于总量工具，结构性工具具有更加准确、定向等特点。

从这一概念出发，再结合10月24日出台的“双碳”顶层设计文件《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（下称《意见》），可以看出，此次央行出台的碳减排支持工具正是为了将资金定向引入绿色低碳领域，以回应《意见》的有关要求，从金融层面助推“双碳”目标的实现，其本质是一种金融扶持政策。《意见》提出，设立碳减排货币政策工具，将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，引导银行等金融机构为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金。同时，我们注意到，今年的两会政府工作报告就已提出“实施金融支持绿色低碳发展专项政策，设立碳减排支持工具。”可见，央行碳减排支持工具已经酝酿许久。此次正式推出，将是对碳减排重点领域内各类企业的一项实质性金融支持。

关于该政策，钢铁行业人士关心的莫过于对我们有何种利好？从央行的表态来看，初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”，重点支持正处于发展起步阶段，但促进碳减排的空间较大，给予一定的金融支持可以带来显著碳减排效应的行业。关于这一点，业内人士表示，综合多方因素来看，钢铁行业或许不包括在内，但其中涉及多个与钢铁行业相关的内容，如清洁能源领域所包含的氢能利用，节能环保领域所包含的工业领域能效提升，以及碳减排技术领域的碳捕集、封存与利用等，将对钢铁行业推进“双碳”工作产生重要利好影响。钢铁行业在持续推进氢冶金，碳捕集、封存与利用技术等的研发与利用，央行对这些领域的政策支持，必将加快这些技术的研发，从而对钢铁行业的碳减排工作产生重要影响。

在第26届联合国气候变化大会（COP26）后的记者会上，中国COP26代表团团长、生态环境部副部长赵英民表示，我国已经发布了“1N”政策体系的两个主要的文件，下一步还有一些与实现“双碳”目标相匹配的相关的绿色金融政策要发布。同时，央行此次发布的信息中提到“后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整”，综合来看，后续钢铁行业在碳减排方面享受到更多优惠的金融政策是可期的。

在支持的力度上，根据央行发布的内容，金融机构向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排款贷，款贷利率应与同期限档次款贷市场报价利率（LPR）大致持平。之后，金融机构可向人民银行申请资金支持。人民银行按款贷本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。东吴证券经济学家任泽平分析称，这一举措相当于定向降息，再款贷支持绿色经济、新能源，央行碳减排支持工具可能释放1万亿元级别的货币量。这意味着相关企业将能够以较低的利率（目前的一年期款贷市场报价利率是3.85%）贷到一笔碳减排款贷，这一水平低于钢铁企业日常的款贷利润。以山钢为例，企业之前的款贷利率一直在6%以上，因被宝武整合，通过加强与金融机构的合作，目前款贷利率降到了4%多，却仍然高于央行提供的3.85%利率水平。另据了解，钢铁企业目前款贷利率的浮动比较大，少的3%左右，多的10%以上。按照比较理想的情况，若后期能够以3.85%的利率享受到长期限、低成本的款贷，钢铁行业实现绿色低碳转型的成本将大幅降低。