【月评】一月铝价一路下跌，临近年底下游消费减弱

　　一月铝价一路下跌，月初元旦过后首日交易，市场接货情绪不高，废铝货源依旧偏紧，易拉罐、机铝等货源仍畅销，寻货商家较多，价格相对坚挺。中大型再生铝企业多已经开始备年前库存。市场担忧疫情后续发展，缺乏实际利好提振，临近年底下游消费整体步入转弱趋势，且在疫情及高铝价抑制下，下游厂家已出现提前放假迹象，沪铝近强远弱结构趋弱，铝价难有出色表现 　　月中国内社会库存止跌回升出现累库迹象，价格推升的主逻辑拐点形成，淡季需求弱势，供应持续增加，尤其公共事件持续发酵，部分市场已提前进入放假状态，需求减弱，后市需求端对铝价的支撑减弱。当前下游面临消费边际走弱，受运输影响，在途库存明显增多，后续到货或将增多，国内铝市主力月存在累库预期，因此春节前库存累积现象难有改善，铝市外强內弱走势特征显著 　　月末临近年末，国内需求趋弱，使得铝价缺乏上行动能，市场交易量明显下滑。不过进口套利窗口关闭，抑制海外货源流入，且铝价走低市场交易稍有好转，市场对于美国刺激方案预期略有降温，国内电解铝库存继续小幅累库，虽然累库速度放缓，但在消费淡季预期累库增加或继续抑制铝价涨幅。