合成胶弱势不改

       今年上半年，国内合成橡胶市场整体震荡下跌，主流价格在1.1万~1.24万元/吨，高低端价格较去年同期均有所下滑。以丁苯橡胶为例，6月17日价格为1.11万元/吨，6月26日跌至1.05万元/吨，跌幅达4.64%。笔者认为，虽然原料市场表现较为强势，但需求持续走弱，预计后期合成橡胶市场将维持弱势。

　　原料方面，国际原油价格震荡上扬，近日OPEC减产协议延长概率攀升，同时美伊紧张局势再次升级，投资者担忧未来原油供应恐下降，且美联储可能降息的利好仍在发酵，国际油价有望宽幅走高;苯乙烯受库存下降支撑强势上行，但随着价格的不断上升，上涨阻力加大，行情回落;丁二烯受厂家外销好转影响，上周初强势上扬，但随着厂家外销欠佳，市场出现回落。

　　与此同时，天然橡胶市场近期走势依旧偏弱，但受海关严查混合胶事件影响，市场相关库存有所下降。另外，随着国内外产区雨季的到来，前期偏干天气得到缓解，但产量释放仍需时日，供应面尚存一定支撑。近期有传言称，海关对混合胶严查有可能放松，加之当前是下游季节性需求淡季，同时受中美贸易战不确定性影响，天然橡胶价格上涨困难，难以带动合成橡胶市场上行。

　　下游方面，当前轮胎厂家开工率基本维持稳定，近日全钢胎开工率为73.90%，较6月初提高3.7%;半钢胎开工率为70.4%，较6月初提高2.2%。虽然开工率有所提升，但中美贸易战影响仍在延续。据了解，今年一季度，用胶量大的全钢胎出口量为76.6万吨，同比降低3.2%。因此，合成胶终端市场行情难言乐观，对原材料的采买持谨慎态度。

　　综上所述，当前合成橡胶市场整体支撑薄弱，下游需求持续低迷对市场形成倒逼，使得交易维持倒挂行情。